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住宅价格的疯涨，似乎让投资者们忘记了还有写字楼这一市场。直到央行提高首付，才让写字楼--这个更加具备投资属性的房产品--开始为人关注。

与那些长期空置、坐享售价上涨带来回报的住宅投资不同，写字楼有着更加殷实的投资“基本面“--租金回报。特别是许多写字楼，虽然与周边的住宅公寓售价相当，租金水平却要高高在上。

更为重要的是，目前郑州的写字楼市场正处于一个被严重低估的阶段，许多写字楼的售价竟不及周边住宅项目，这种奇怪的“倒挂“现象，恰恰凸显出写字楼价值的含金量。随着国家政策对住宅投资的严格控制，随着投资者观念的日趋理性，当前的写字楼，的确是一支值得吸纳的“原始股“。

现在还买房吗？

郑州楼市近期退房退定金现象频现，业内人士分析房贷新政的影响正慢慢显现，9月27日央行颁布“贷款购买第二套住房首付比例不得低于40%“的规定 “吓跑“了很多投资客。房贷新政实施后，购买第二套住房的购房者，除了要一次性准备多成的首付房款，而且由于贷款利率由基准利率下调15％提升至基准利率上浮10％，贷款利息总额大大提高。购买第二套房，投资成本到底增加了多少，银行方面的人士算了一笔账。

以总房价50万元，贷款15年为例。原贷款七成35万元，利率按照基准利率下调15％即6.6555％计算，每月还款3078.8元，利息总额=每月还款12（月）15（年）－35万元贷款总额＝204186.7元；而新政后的贷款六成30万元，利率按照基准利率上浮10％即8.613％计算，每月还款2974.02元，利息总额为235323.6元。

计算结果很明显，不仅首付一次性要多付出5万元，贷款利息总额也多支付了31136.9元，贷款成本大大增加。

当“房“东，不如做“楼“主

一边是面临“纷纷退房“窘境的住宅市场，一边是感受 “回暖“的写字楼市场。刚过十一，投资客陈先生便将手中的公寓转让，正式告别了“房“东的生涯，转而做起了“楼“主--购买了华城国际中心一套近200㎡的写字楼，总价约100万，一次性付款。

“我不知道将来住宅市场还会出台什么政策，心里没底，所以把公寓卖了。“陈先生对记者坦言自己退出住宅市场的缘由。陈忠的恐慌，是当前住宅投资者的普遍心态。据业内人士分析，新政的最大威力是向市场传递了明确的信号，即不允许将住宅变成投资性产品。“如果提高首付这个措施还不能抑房价，更严厉的政策便会陆续出台。“

根据有关研究单位对300位个人投资者进行调查的结果显示，有近六成投资者认为提高首付将导致楼市降温。同时，由于对未来政策走势无法把握，持币观望的氛围将更加浓厚。与投资住宅相比，写字楼成为当前投资者普遍看好的市场。

租金回报率相对较高

“近两年住宅市场租金涨幅远远低于售价涨幅，商铺则因售价与空置率的双高导致投资风险较大。但是，部分写字楼的售价水平低于高档公寓的价格，而租金水平却远远高于公寓的租金水平。“写字楼市场专业研究人员张军认为，“从租金回报率来考虑，目前投资写字楼市场是更为划算的。“

一直关注着房产动态并且有丰富投资经验的林先生最近在寻找新的投资项目。对于住宅投资他算了这样一笔账：以一套面积100平方米，单价在5000元左右的城市中心区住宅为例，如每月租金1500元，按目前通用的公式“年回报率＝年租金÷购房总价“计算，则该住宅年回报率为3.6%，而这还没有把不菲的装修成本考虑在内。“在诸多投资选择中，这个回报率其实并不算高。看来得像淘金大军中的卖水者一样，用独到的眼光寻找新的投资点了。“

在写字楼租金水平高于公寓租金收益的情况下，郑州写字楼市场却出现了“先有住宅，再有配套商业，后有写字楼“的“价值倒挂“现象。

价值低估，写字楼含金量明显

房地产市场存在一个不正常的现象是：住宅的价格往往高于同区域写字楼的价格。郑州也是如此。市场的理性发展，写字楼的价值也将逐渐回归本位。那么，写字楼的价格为什么应该高于住宅？首先，写字楼的高端物业属性和投资价值，决定了写字楼占有的是城市最好的地段资源；其次，由于写字楼的对品质要求相当高，因此设计和开发成本也远远高于住宅；第三，写字楼有商业运营的价值，有着增值的功能，绝对要比单纯的住宅价值高。

现阶段写字楼的价格倒挂是什么原因呢？专家分析，一是由供需关系决定的，住宅市场的需求正在高涨，写字楼的浪潮还没到来；二是住宅市场吸引了诸多炒家，而写字楼则很少短期投资行为。专家认为：伴随经济的持续发展和国际化的不断推进，写字楼的价值将回到它原有的高度。

升温前进入，抢得第一桶金

郑州写字楼集中放量的时代，即将到来。在写字楼开始升温，但还没达到沸点的时机出手，无疑是投资者明智的选择。为此，林先生也算过一笔账：以华城国际中心某间面积为100平方米、单价为5000元的写字楼为例，按目前行情租金约为7186元/月，按照前面提供的公式计算年回报率高达8.6%，回报是投资住宅的两倍多！“随着西区经济快速发展，对写字楼的需求还会继续高涨，华城国际中心的升值空间肯定还很巨大。“算完两笔账后，林先生似乎已胸有成竹，“另外写字楼客群一般比较稳定，投资风险也相对较小。现在投资华城国际中心是最明智的啦！“

更具潜力的西出站口经济圈

“个人投资者应该投资建立在成熟区域之上的写字楼。“张军如此建议。林先生购买华城国际中心的理由，首先是该项目位于西出站口新经济圈。“区域发展比较成熟，地段好、交通便利，比较容易对外出租。西出站口的建设实施又给这块区域带来了新的发展契机。“

“西出站口板块“已经成为郑州商务市场正在冉冉上升的一颗新星。华城国际中心优越的地理位置，尽享西出站口经济圈快速增长带来的利好。走访西区不难发现，目前该区域的写字楼主要有裕达国贸、慧丰大厦、金源大厦等几座早期写字楼，远远不能满足旺盛的市场需求。在2007年以前，该区域一直没有新的高品质写字楼项目出现，使整个西区写字楼市场处于一种供应市场空白的情况。在郑州商务“蛋糕“不断做大的今天，企业对办公环境升级换代的需求日益迫切，选择商务物业的指标越来越高，特别是云集众多实力&实业型企业的城市第二中心区，区域新的高端项目极少。此时，商务旗舰华城国际中心的推出，让一直关注这一区域的实力企业不再望梅止渴，这一真正满足国际化办公需求的升级产品备受市场关注的程度，从一个侧面证明了该项目的价值。

高尚品质成就投资新宠

“由于写字楼主要依靠租金获得收益，因此能否顺利出租和租金水平的高低是投资写字楼的重要依据。“张军指出，除地理位置之外，硬件条件、物业管理水平、配套情况都将影响写字楼出租率的高低。写字楼作为办公场所，物业管理水平直接决定了写字楼的品质，其周边的金融、交通、餐饮等配套设施，也都决定了写字楼对租赁客户的吸引力。这样一来，华城国际中心的热销，也更加显得顺理成章。

“西出站口之后，在写字楼领域，除了裕达国贸，您将记住的，还有华城国际中心。“的确，放眼望去，在区域内能与裕达国贸相提并论的，只有华城国际中心。无论是其108米的建筑形姿、4米宽的电梯候厅，还是轩敞华丽的三进式大堂，都让华城国际中心成为这个区域高品质写字楼的先驱。在华城国际中心，与国际接轨绝不是信口空谈，国际级的硬件配置保证了楼宇内外的高品质。

华城国际中心的产品配置非常具有前瞻性：超世邦魏理仕国际标准的1200个共享车位配比、1500㎡的空中商务花园、单体8部电梯的高效配置以及四星级酒店物业服务标准，使这座高品质写字楼实至名归。除此之外，华城国际中心与综合体的互动关系，使得内部功能十分完善，商务、健身、娱乐、会晤的综合性企业平台搭建得非常合理。“致力于企业的恒久价值标准“的定位理念，让华城国际中心成为整个区域写字楼产品功能创新的先驱。

华城国际中心提倡多变组合空间个性化办公，产品面积可在75㎡-105㎡-500㎡-1900㎡之间自由组合，为投资者提供了选择的多样性，丰富的户型提供和多样的销售形式使华城国际中心备受追捧。华城国际中心的高尚品质和创新内涵决定了其将成为投资新宠，拥有巨大的升值空间。据负责该项目销售的代理公司负责人透露，自从开盘以来，市场反响强烈，每天投资和租客的咨询电话络绎不绝。目前隆重推出几个楼层是部分精品保留房源。